信达证券：好太太前三季净利增近一成，盈利中枢有望上行

信达证券研报显示，好太太营收稳健扩张，产品结构持续优化。前三季度归母净利润达1.57亿元，同比增长9.6%；第三季度单季归母净利润0.55亿元，同比微降4.0%。面对家居市场需求乏力，企业凭借智能产品渗透率提升与结构升级双重驱动，收入保持平稳。利润端来看，毛利率环比高位震荡、同比承压，研报归因于成本波动及线上竞争加剧。随着核心零部件自制比例上升、费用管控强化及高端化战略推进，原材料价格回落将助推盈利中枢上移。机构预测2026至2028年归母净利润分别为2.2亿、2.6亿、2.9亿元，对应市盈率依次为22.8倍、19.5倍、17.1倍。